在第三季度，杭州的数字经济与先进制造业基础保持稳健，但社会消费品零售总额出现下滑，整体消费态度趋于谨慎。以旧换新政策和消费券虽仍在实施，但对社零的边际推动力有所减弱。

在“赛会之城·购物天堂”三年行动计划的引领下，杭州在消费“三新”试点方面取得进展，聚焦数字消费引领和高品质消费创新，科技新品、外贸优品和国风潮流商品开始进入线下门店。

无论是增量市场还是首店经济，杭州第三季度的表现均不乏亮点。

2026年第三季度，杭州社会消费品零售总额为2127亿元，同比下降4.8%；标杆购物中心日均客流量为1.97万人，环比增长1.32%；空置率为6.4%，开关店比上升至1.13，品牌对城市消费潜力保持信心；新开品质首店超过120家，高能级品牌占比达62%，首店经济继续维持规模与质量并进；该季度新增3个标准购物中心项目，新增体量24.88万平方米，存量商业竞争进一步加剧。

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商业概况

前三季度，杭州GDP达到18128亿元，同比增长5.2%，高于全国平均水平0.6个百分点。然而，杭州的社零表现并不乐观。根据公开数据测算，第三季度杭州社零为2127亿元，同比下降4.8%，整体消费偏于冷静。

不过，若排除汽车消费的疲软，社零的下降主要体现在结构性调整上。居民消费意愿并未消失，而是从大宗可选消费转向体验型、升级型和情绪型消费。

在存量和增量表现上，第三季度杭州迎来了三个商业体的开业，包括龙湖杭州钱湾天街、杭州新街星隆城和杭州金盛创享城， 均为中型购物中心。其中，龙湖杭州钱湾天街实现了高质量交付，集结了160余家合作品牌，弥补了下沙江滨多年缺失的高品质商业配套；金帝新街星隆城则带来了板块首个大型购物中心，引入100多家品牌，依托地铁7号线的交通红利和不断增长的人口基数，加速释放板块的商业价值。

空置率和客流的表现则值得关注。叠加暑期影响，第三季度杭州标杆购物中心日均客流量为1.97万人，环比增长1.32%，在全国客流排名中升至第12位。 该季度空置率为6.4%，环比下降3.71%，但同比上升15.32%，反映出年度周期性波动。

赢商股份每月发布的购物中心人气榜显示，大众化购物中心热度不减。7月榜单中，萧山万象汇、东站万象汇等万象系商场均保持在区间首位，华润万象生活旗下的杭州万象城、城北万象城、杭州中心等项目长期位居榜单前列，也是上榜项目最多的商管公司。其次是龙湖商业，包括龙湖杭州滨江天街、金沙天街、西溪天街和紫荆天街，人气居高不下。

8月榜单中，头部人气商场排名出现波动，其中滨江宝龙城首次超越萧山万象汇，成为该区间第一名；作为金帝商业的标杆之作，杭州金帝T-ONE MO通过稳定经营首次上榜；杭州工联CC以二次元垂直定位，借助优越的地理位置，人气有所上升，再次跻身区间前五名。同为湖滨商圈的杭州银泰百货（西湖店）也首次进入人气榜单。

9月榜单显示，小体量商业综合体变动较快。其中，杭州黄龙国际中心k-lab通过对该区域客群的深耕，人气再次提升，直接跻身区间类型第二名；杭州工联CC和杭州金帝T-ONE MO的热度继续保持稳定。 在中小型赛道上，萧山万象汇通过浙江首家金粒门的开业，再次回到区间首位。此外，杭州万象城借助15周年庆活动，客流增长较快，升至第二名。

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品牌开关店

2026年第三季度，杭州标杆购物中心开关店比为1.13， 开店数量超过关店，品牌对杭州市场的预期不低，与2025年相比，拓店意愿也在增强。

从业态来看，零售占比为43.64%，仍居首位，但环比有所回落；餐饮表现更为积极，占比为36.36%，成为该季度开关店活跃度的主要支撑。

从开店数量统计来看，时尚生活和服装品类依然青睐杭州。 MOTARA CHOLIE 6月在西溪印象城开出首店后，迅速扩展到5家商场；AJIDOU也在杭州加密网点，并向新兴商业体渗透，均采取先站稳再铺开的策略。

餐饮品牌对杭州的偏好同样明显。 大犇牛、Grid Coffee、另茶、同仁四季椰子鸡火锅等连锁品牌在杭州加速扩张，主打日常消费和区域商场的餐饮密度。特色餐饮方面，笆楽Paalee华东首店落位于东站万象汇，soonsoo炸鸡料理入驻西溪印象城，黑手制面·Gentle Pasta双首店同时开业，呆板日料进入湖滨银泰in77，均聚焦核心商圈和标杆项目点位。无论是规模还是首店级别，餐饮在第三季度的表现都非常活跃。

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首店图谱

2026年第三季度，杭州新开品质首店数量超过120家， 全国首店占比为5.5%，高能级首店占比高达42.2%；在品牌级别上，高能级品牌首店占比约为59%（B级及以上），包括2家S级品牌、21家A级品牌和54家B级品牌，实现了“数量+质量”双线发力，继续领先全国。

这120多家首店涵盖的业态十分丰富，包括餐饮、零售、生活服务、儿童亲子、文体娱五大类以及市集街区。

餐饮首店最多，占比为46%，休闲餐饮和异国风情餐饮是两条主线。 休闲餐饮中，美国肉桂卷品牌CINNABON将杭州首店设在杭州万象城，采用开放式厨房现制现售；笆楽Paalee华东首店落位于东站万象汇，聚焦广西发酵饮食和多民族风味，与常规连锁餐饮形成差异。杭州恒隆广场在7至8月集中承接了一批餐饮首店，其中甬府市集由米其林餐饮集团甬府为恒隆定制的全国首店，占地165平方米并配有外摆，定位为休闲中式Bistro；同期还有新京熹·北京涮肉、也南也北等首店落地。

零售细分业态中，服装集合店与美妆护理开店，亮点集中在“设计师集合”和“首店层级”上： Fabrique浙江首店9月落地杭州万象城，以“设计工坊”为空间概念，引入全球设计师共创模式；LILYLIKES将全国首店开在杭州中心，通过面料和版型的可触摸体验来支撑首店分量。美妆护理的落点更注重客群匹配：Origani澳洲有机护肤的定位与杭州恒隆广场的品质客群相匹配；龟宝香居落位于核心商圈的杭州中心，定位于东方香氛和器物感，吸引了大量年轻客群；EarthGlow则选在西溪印象城，将自然护肤融入区域型购物中心的日常动线中。

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商业展望

尽管社零有所下行，但运营层面的客流、开关店比和首店数量保持上升趋势，供给端补充的是板块空白而非核心商圈的继续堆量。杭州零售商业市场在情绪型和体验型消费内容上，仍具备可挖掘的空间。

进入2026年最后一个季度，杭州增量市场中的一批重磅项目备受期待，有望激活新一轮消费潜力和消费新场景。杭州嘉里城 年底开业，将树立又一个市级消费标杆；湖滨银泰in77 A3区 被视为项目战略升级，于11月17日开业；临平翎湖万达广场 作为杭州首个POD+TOD商业项目，官宣于12月30日正式亮相；滨康天街 同样定在12月，定位为“钱塘江南美学生活中心”，回应了等待16年的区域居民；杭州金茂览秀城 携10万平方米体量，于12月与已开业的秦望水街组合的大型综合体圆满交付；杭州金帝银湖星隆城 与杭州野生动物世界达成战略合作，主打自然探索型生活方式中心，计划于12月31日开业，助力提升富阳商圈能级。

项目端与品牌端均在积极拓展和焕新，政策端也是如此：在以旧换新为大宗消费提供支撑的背景下，首店与首发经济已建立了市、区两级的扶持框架，演赛展带动的票根经济未来将持续导入外来客流，共同推动消费力向更广、更深的方向延伸。

本文来自微信公众号“商业地产观察”，作者：汪静，36氪经授权发布。